在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在(zài)国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等(děng)多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续(xù)将根据(jù)规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液(yè)库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也(yě)在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市(shì)场需(xū)求预计会(huì)在(zài)下半年放(fàng)量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中(zhōn城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌g)国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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