财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(ji现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子ān)管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险(xiǎn)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占(zhàn)比现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式来(lái)避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低(dī)负(fù)债端成本。

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