5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的mù)标(biāo)股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但(dàn)由(yóu)于交易所需(xū)的(de)政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原(yuán)重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵(dǐ)债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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